Các doanh thu tỷ lệ tài sản là một thước đo rằng các biện pháp hiệu quả mà một công ty sử dụng cơ sở tài sản của mình để tạo ra doanh thu. Nếu việc chi tiêu vốn hoạt động của ban giám đốc không hiệu quả, công ty rất có thể bị mất doanh thu tiềm năng do phân bổ vốn sai, điều này cuối cùng sẽ thể hiện trên tài chính của công ty thông qua khả năng sinh lời thấp hơn và dòng tiền tự do. Hệ số vòng quay tài sản có vai trò vô cùng quan trọng liên quan đến doanh thu của doanh nghiệp.
Contents
1. Hệ số vòng quay là gì?
– Hệ số vòng quay (Turnover ratio) tỷ lệ vòng quay tài sản càng cao càng tốt, vì điều này cho thấy rằng công ty đang tạo ra nhiều doanh thu hơn trên mỗi đô la tài sản sở hữu (tức là, chuyển đổi thành doanh thu hoặc doanh thu nhanh hơn) và là một dấu hiệu cho thấy việc đưa tài sản cần sử dụng. Tuy nhiên, chỉ số vòng quay tài sản lại ngắn vì nó bị bóp méo bởi các khoản chi tiêu vốn một lần đáng kể và việc bán tài sản. Cho dù bạn đang đánh giá tình hình tài chính của một công ty khác hay đang cố gắng xác định số vốn phù hợp để phân bổ cho doanh nghiệp của mình, bạn có thể thu được thông tin hữu ích nhất bằng cách so sánh hệ số vòng quay tài sản của công ty bạn với tỷ lệ luân chuyển tài sản của các công ty cùng ngành.
– Ngoài ra, bạn có thể theo dõi các khoản đầu tư của mình vào việc đặt mua tài sản mới đã hoạt động như thế nào qua từng năm để xem liệu các quyết định đã mang lại hiệu quả hay cần điều chỉnh trong tương lai.
– Hệ số vòng quay tài sản đo lường giá trị doanh thu hoặc doanh thu của một công ty so với giá trị tài sản của công ty đó . Tỷ số vòng quay tài sản có thể được sử dụng như một chỉ số đánh giá hiệu quả mà một công ty đang sử dụng tài sản của mình để tạo ra doanh thu.
– Ví dụ, nếu tỷ lệ vòng quay tổng tài sản của một công ty là 1,0 lần, điều đó có nghĩa là doanh thu thuần của công ty tương đương với tổng tài sản bình quân trong kỳ. Nói cách khác, công ty này đang tạo ra $ 1,00 doanh thu cho mỗi đô la đầu tư vào tất cả tài sản.
Công thức được sử dụng để tính vòng quay tổng tài sản chia doanh thu thuần của một công ty cho số dư bình quân của tổng tài sản của công ty (tức là số bình quân giữa số dư tài sản đầu kỳ và cuối kỳ).
Nhớ lại từ kế toán rằng trong khi báo cáo thu nhập đo lường một số liệu trong hai thời kỳ, các mục trong bảng cân đối kế toán phản ánh các giá trị tại một thời điểm nhất định. Chúng tôi sử dụng tổng tài sản trung bình trong khoảng thời gian bán hàng ròng được đo lường để điều chỉnh thời gian giữa cả hai chỉ số.
Total Assest Turnover = Net Sales/ Average Total Assests
Một số liệu thường được theo dõi khác là vòng quay tài sản cố định. Điểm khác biệt chính là chỉ tài sản cố định dài hạn (PP&E) mới được đưa vào tính toán, trái ngược với tất cả các tài sản.
Như thể hiện trong công thức dưới đây, vòng quay tài sản cố định là tỷ số giữa doanh thu thuần của một công ty so với giá trị tài sản cố định của công ty đó. Nó thường được sử dụng như một đại diện cho việc một công ty đã đầu tư vào tài sản dài hạn một cách hiệu quả như thế nào.
Xem thêm: Hệ số an toàn vốn (CAR – Capital Adequacy Ratio) là gì?
Fixed Asset Turnover = Net Sales / Average fixed assets
– Tỷ số vòng quay tài sản cố định nhằm xác định mức độ hiệu quả mà công ty sử dụng cơ sở tài sản cố định để tạo ra doanh thu (tức là chi phí vốn ). Xem xét chi phí mua PP&E và bảo trì ban đầu có thể tốn kém như thế nào, mỗi quyết định chi tiêu cho các khoản đầu tư dài hạn này cần được thực hiện cẩn thận để giảm nguy cơ tạo ra hoạt động kém hiệu quả.
– AT&T và Verizon có hệ số vòng quay tài sản nhỏ hơn một, tỷ lệ này điển hình cho các công ty trong lĩnh vực viễn thông-tiện ích. Vì những công ty này có cơ sở tài sản lớn, nên dự kiến rằng họ sẽ chuyển giao tài sản của mình một cách từ từ thông qua việc bán hàng. Rõ ràng, sẽ không hợp lý nếu so sánh tỷ lệ vòng quay tài sản của Walmart và AT&T, vì họ hoạt động trong các ngành rất khác nhau. Nhưng so sánh tỷ lệ vòng quay tài sản của AT&T và Verizon có thể cung cấp ước tính tốt hơn về công ty nào đang sử dụng tài sản hiệu quả hơn.
– Ví dụ, Verizon chuyển giao tài sản của mình với tốc độ nhanh hơn AT&T. Đối với mỗi đô la tài sản, Walmart tạo ra 2,30 đô la doanh thu, trong khi Target tạo ra 1,79 đô la. Doanh thu của Target có thể cho thấy rằng công ty bán lẻ đang có doanh số bán hàng chậm chạp hoặc đang giữ hàng tồn kho quá cũ. Hơn nữa, doanh thu thấp cũng có thể có nghĩa là công ty có phương pháp thu tiền lỏng lẻo. Thời gian thu tiền của công ty có thể quá dài, dẫn đến các khoản phải thu cao hơn. Target, Inc. cũng không thể sử dụng tài sản của mình một cách hiệu quả: các tài sản cố định như tài sản hoặc thiết bị có thể không hoạt động hoặc không được sử dụng hết công suất của chúng.
Hệ số vòng quay tài sản là một thành phần quan trọng của phân tích DuPont , một hệ thống mà DuPont Corporation đã bắt đầu sử dụng trong những năm 1920 để đánh giá hiệu suất giữa các bộ phận của công ty. Bước đầu tiên của phân tích DuPont chia tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) thành ba thành phần, một trong số đó là vòng quay tài sản, hai thành phần còn lại là tỷ suất lợi nhuận và đòn bẩy tài chính. Bước đầu tiên của phân tích DuPont có thể được minh họa như sau:
